Anleihen und ihre Zinsformgebung

Unplanmäßige Tilgung bei verfrühter Vertragsaufhebung

Ein Begeber mag sich in den Obligationsbedingungen eine zusätzliche Tilgung durch Terminierung der Schuldverschreibung vorbehalten (verfrühte Kündigung) - in der Regel unter Vereinbarung einer

Anzahl kündigungsfreier Jahre. Fallweise können die Schuldverschreibungsbedingungen gleichfalls dem Käufer der Obligation ein vorzeitiges Terminierungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Geldgeber vom Emittenten auf das nominal investierte Kapital (den Nominalwert des Wertpapiers) bekommen, ist genauso in den jeweiligen Anleihebedingungen geregelt. Derbei gibt es nicht einzig den „klassischen" Festzins und den flexibelen, den jeweiligen Marktbedingungen angepassten Zinssatz: Mittendrin ist eine große Anhäufung von Mischformen erdenklich.

Anleihen und ihre Zinsformgebung

Klassische festverzinsliche Obligationen
Festzins-Schuldverschreibungen - auch Straight Bonds benannt - haben eine feststehende feste Verzinsung (Nominalzins) für die komplette Ablaufzeit. Der Zins wird in der BRD größtenteils alljährlich, in anderen Ländern größtenteils halbjährlich (z. B. in Amerika), im Nachhinein gezahlt.

Obligationen mit variabelen Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (konzis „Floater") gestatten keinen festen, sondern einen wandelbaren Zinsertrag. Nach jedweder Zinsdauer, z. B. nach Beendigung von drei, sechs oder zwölf Monaten zahlt der Emittent der Obligation die Zinsen; gleichzeitig gibt er den Zinssatz für die neue Zeitspanne bekannt. Dieser Zinsfuß orientiert sich an einem Indexzinsfuß, mehrheitlich an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinssätze, zu denen gewisse Kreditanstalten in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London bereit sind, Gelder bei anderen Kreditinstituten temporär anzulegen. Diese Sätze bezeichnen, zu welchem Zinsfuß Bankhäuser bei Bedarf kurzfristige Dispositionen tätigen würden.