Marketing

Umtauschanleihen
Umtauschanleihen (außerdem exchangeable bonds bezeichnet) sind Obligationen, welche dem Besitzer das Recht konzedieren, die Anleihe in Aktien einer anderen Gesellschaft umzutauschen. Der Geldgeber erhält somit nicht Aktien der Organisation,

die die Obligation emittiert hat, statt dessen Aktien einer anderen Organisation.

Optionsanleihen: „ Bond mit Bezugsrecht"
Tradierte Optionsanleihen funktionieren ähnlich wie Wandelanleihen: Auch sie beherbergen ein Recht, normalerweise zum Bezug von Aktien, gleichwohl nicht alternativ, stattdessen zusätzlich zur Anleihe.

Optionsanleihen sind verzinsliche Anteilscheine, die dem Investor das Recht zur Akquisition von Aktien oder zudem anderen vertretbaren (verhandlungsfähigen) Anlagengegenständen in einem von der Obligation abtrennbaren Optionsschein verbriefen. Der Optionsschein kann uneingeschränkt gehandelt werden. Die Aktien lassen sich gegen Ausgabe des Optionsscheins zu im Voraus festgesetzten Konditionen beziehen; anstatt der Belieferung kann auch ein Barausgleich intendiert sein. Die Optionsanleihe an sich wird keinesfalls umgetauscht, sondern bleibt bis zu ihrer Tilgung bestehen.

Bei einer Optionsanleihe mag es mithin bis zu drei verschiedene Kursnotierungen geben: mithin jeweilig einen Börsenkurs für die Schuldverschreibung mit Optionsschein („cum"), für die Anleihe ohne Optionsschein („ex") und für den Optionsschein allein.

Das Optionsrecht kann sich keineswegs einzig auf Aktien, stattdessen weiters auf andere Basisobjekte in Beziehung setzen. Beispiele sind Optionsanleihen mit einer Aussicht auf Anleihen oder auf fremde Währungen. In derartigen Fällen spricht man von einer Zins-Optionsschuldverschreibung oder einer Devisen-Optionsobligation. Bei der Zins-Optionsanleihe garantiert der abtrennbare Optionsschein das Recht, eine erkorene alternative Anleihe zu einem festgelegten Börsenkurs zu besorgen (Call) bzw. zu vermarkten (Put). Optionsscheine aus Devisen-Optionsobligationen ermächtigen zum Bezug (Call) bzw. zum Verkauf (Put) eines auserkorenen Fremdwährungsbetrags zu einem festgelegten Kurs.