Der börsliche Handel endet regelmäßig

Handel
Zertifikate werden börslich wie auch börsenextern gehandelt. Der Ausgeber oder ein Dritter (Market Maker) setzen im Allgemeinen während der kompletten Laufzeit jeden Tag fortlaufend An-und Vertriebskurse für die Zertifikate. Allerdings sind sie zu diesem

Thema beileibe nicht verpflichtet. Der börsliche Handel endet regelmäßig einige wenige Tage vor Zeitintervallende. Als Finanzier ist es schaffbar, bis zu diesem Augenblick unter gewöhnlichen Marktvorbedingungen Zertifikate zu erwerben und vertreiben.

Rückzahlung
Die Rückzahlung erfolgt je nach den Voraussetzungen, welche dem Zertifikat zugrunde liegen. Generell ergeht eine Geldzahlung. Bei unterschiedlichen Zertifikaten, meist Einzelaktienzertifikaten, mag es bei Fälligkeit ferner zur Belieferung des Basiswerts, zum Beispiel der jeweiligen Aktie, kommen.

Bei währungsgesicherten Zertifikaten, den so genannten Quanto-Strukturen, berechnet sich die Tilgung bei Fälligkeit zufolge des Statuses des Basiswerts in Fremdwährung wie noch dem bei Emission des Zertifikats fixieren Währungsumrechnungskurs. Auch nicht-währungsgesicherte Zertifikate mögen in Euro abgegolten werden. Zur Ermittlung des Tilgungsbetrags bei Fälligkeit wird dazu jedoch die zu diesem Zeitpunkt relevante Kursnotierung der Fremdwährung benützt. Wird das Zertifikat in Fremdländischer Währung zurückgezahlt, wird es sich vorwiegend um die Heimatwährung des korrespondierenden Grundwerts handeln.

Im Rahmen einer Quanto-Struktur ist während der Laufzeit anschließende Funktionalität zu beachten: Ein Finanzier nimmt teil an Unstetigkeiten des Sockelwerts. Die Wertfortentwicklung der Zertifikate wird beileibe nicht einzig anhand der allgemeinen Marktrealisierung beeinflusst, stattdessen nicht zuletzt vermittels der Zinsdifferenz, welche bei den ungleichen Kapitalmärkten herrscht. Ändert sich dieserfalls während der Zeitdauer die Differenz zwischen den beiden Aufschlagssätzen, dann mag sich der Wert währungssicherer Zertifikate abwandeln. Wenn mithin solche Zertifikate vor Valuta vertririeben werden, kann eine Änderung der Zinsdifferenz den Wert der Zertifikate beeinflussen.