Marketing

Unter der Benennung "Zertifikate" werden im Markt etliche Produkte angeboten. Je nach Emittent mögen Zertifikate trotz analoger Aufmachung unterschiedliche Namen führen. Desgleichen mag es vorkommen, dass verschieden ausgestaltete

Zertifikate gleiche oder vergleichbare Produktbezeichner tragen. Unterschiedliche Zertifikate gleichen in ihrer Arbeitsweise den Optionsscheinen oder den systematischen Obligationen .

Die nachfolgende Illustration limitiert sich unvermeidlich darauf, die maßgeblichen Besonderheiten und Funktionsweisen der verbreitetsten und häufigsten Zertifikatstypen zu behandeln. Eine abschließende Darstellung oder Auflistung der im Markt offerierten Produkte, Produktverknüpfungen und Produktbegriffe ist weder beabsichtigt noch erreichbar. Bitte berücksichtigen Sie bei der Aneignung eines Zertifikats stets auch den Wertpapierprospekt.

Die Bandbreite reicht von eigentlich risikoarmen Beschaffenheiten, die des Weiteren bei für den Basiswert zu wünschen übrig lassenen Marktentwicklungen (noch) zu einem Erlös führen mögen, bis zu spekulativeren Ausformulierungen, welche vermöge eines Hebels das Zertifikat disproportional an Marktbewegungen partizipieren lässt.

Rechtlich gesehen sind Zertifikate Inhaberschuldverschreibungen. Sie garantieren kein Eigentums- und Aktionärsrecht, sondern die Befugnis auf Rückzahlung eines Geldbetrags oder Lieferung des Basiswerts. Formgebung und Höhe der Tilgung hängen von einem oder unterschiedlichen bestimmten Kenngrößen (bspw. dem Wert des Basiswerts an einem Deadline) ab. Der Kunde ist somit Gläubiger des Zertifikatemittenten.

Die Ablaufzeit von Zertifikaten ist in der Regel mehrjährig. Gemäß der Zertifikatsausarbeitung gibt es einen festen Zeitpunkt der Endfälligkeit, üblich sind ferner Zertifikate ohne fixe Laufzeitbegrenzung, so genannte "Open-end-Zertifikate", anzutreffen (überwiegend eindimensionale Zertifikate. Dem Begeberen mag ein Kündigungsrecht zustehen, welches zu einer vorzeitigen Rückzahlung des Zertifikats führen kann.